Download e-book for kindle: Akquisitionsbedingte Wertänderung von Akquisitionssubjekten: by Karsten Klopfer (auth.)

By Karsten Klopfer (auth.)

ISBN-10: 3834910880

ISBN-13: 9783834910882

ISBN-10: 383499815X

ISBN-13: 9783834998156

Im Zusammenhang mit der Übernahme von Unternehmen sind häufig akquisitionsbedingte Wertverluste von Akquisitionssubjekten zu beobachten.

Karsten Klopfer ermittelt die Nettosynergie und die Übernahmeprämie als wertbeeinflussende Faktoren. Im Rahmen einer empirischen Untersuchung zeigt er, dass die Nettosynergie für die Eigentümer des Akquisitionssubjekts begrenzt ist und überhöhte Übernahmeprämien bezahlt werden, die den Wertverlust von Akquisitionssubjekten erklären.
Er leitet empirisch eine Beziehung ab, durch die eine Prognose der Wertänderung des Akquisitionssubjekts aus der Höhe der gewährten Übernahmeprämie ermöglicht wird. Gegenüber einer häufig angewandten Handelsstrategie, Akquisitionssubjekte bei Akquisitionsankündigung leerzuverkaufen, konnten durch die Anwendung des Modells auch zukunftsgerichtet signifikante Performancesteigerungen erzielt werden.

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Vgl. Lubatkin, Mergers, in: Academy of Management Review 8 (2), 1983, S. 218 ff. ). Vgl. Jensen/Ruback, Corporate Control, in: Journal of Financial Economics 11 (1-4), 1983, S. 5 ff. Vgl. Roll, Takeover Activity, in: Coffee/Lowenstein/Rose-Ackerman, Knights, 1988, S. 241 ff. (245). Vgl. Haspeslagh/Jemison, Managing, 1991, S. 28. Vgl. Welge, Synergie, in: Grochla/Wittmann, Handwörterbuch, 1976, Sp. 3800 ff. (3802). Vgl. Bühner/Weinberger, Cash-Flow, in: Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis 43 (3), 1991, S.

1927 ff. (1930); vgl. Günther, Unternehmenswertorientiertes Controlling, 1997, S. 55-56; vgl. Rappaport, Handbuch, 1999, S. 21-24. Vgl. Bühner, Management-Wert-Konzept, 1990, S. 20; vgl. Gomez, Wertorientierte Strategieplanung, in: Der Schweizer Treuhänder 64 (11), 1990, S. 557 ff. (559); vgl. Günther, Unternehmenswertorientiertes Controlling, 1997, S. 55 und S. 57; vgl. Rappaport, Handbuch, 1999, S. 23. Vgl. Rappaport, Handbuch, 1999, S. 46-48. Vgl. Kasperzak, Unternehmensbewertung, in: Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis 52 (5), 2000, S.

Vgl. Nagel, Auktion, in: Transaktion & Finanzierung 9, 2000, S. 76 f. (76). Vgl. Leoprechting, Due Diligence, in: Transaktion & Finanzierung, 2000, S. 78 f. (78). Vgl. Kirchner, Rechtliche Due Diligence, in: Konferenz, 1998, S. 1 ff. (15-17). Vgl. Jamin, Tax Due Diligence, in: Konferenz, 1998, S. 1 ff. (30-31). Vgl. König/Fink, Umwelt-Due-Diligence, in: M&A Review 11 (6), 2000, S. 220 ff. (220-224). 43 Der Vorvertrag ist juristisch bindend und daher bei späterem Nichtabschluss des Hauptvertrags mit Schadensersatzansprüchen verbunden, wenn sich aus dem Vorvertrag alle relevanten Vertragselemente erschließen lassen.

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by Charles
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